大安随笔 |非上市公司股权激励实务

由于限制性股权是直接授予公司实股，所以一般激励对像仅限于高管层。限制性股权激励点在于分红权和增值收益权。

（三） 虚拟股权

虚拟股权，指公司对内名义上的股权，而非实股。虚拟股权拥有者不是指公

司在工商注册登记的实际股东，虚拟股权的拥有者仅享有参与公司年终净利润的分配权，而无所有权和其他权利。此虚拟股权对内、对外均不得转让，不得继承。

虚拟股权实际上是一种分红权，激励对像一般针对普通员工和低层级的管理人员。其股权激励点在于既得利益，即分红，类似于奖金。

上述股权激励方式可以单独使用，也可以混合使用，一般企业在早期选择期限和虚拟股权方式，限制性股权由于后续处理较为复杂，早期企业应谨慎采用。

四、 股权成熟期设置

股权的成熟期是指，授予激励对像的期权不能一次性行权，只能按照每年相应比例行权。举一个关于葡萄的例子，假如有人说，如果你想吃到葡萄，需要先站三个小时，这三个小时就是能获得葡萄的条件。与之类似，成熟条款是创始人获得股权的“时间表”，未到时间的股权犹如未成熟的果实，享受不到股权的“滋味”。

以期权为例，一般为四年股权成熟期，可以设定锁定期，也可以不设定，如下表所示：

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

第六年

第七年

授予数量：10万股

2.5万股

2.5万股

2.5万股

2.5万股

－

－

－

授予数量：10万股

－

2.5万股

2.5万股

2.5万股

2.5万股

－

－

授予数量：10万股

－

－

2.5万股

2.5万股

2.5万股

2.5万股

－

授予数量：10万股

－

－

－

2.5万股

2.5万股

2.5万股

2.5万股

股权成熟数量

25%

50%

75%

100%

75%

50%

25%

上述是股权激励关键要素的第（一）部分内容的论述，关于股权激励的行权价格、回购、退出、个税缴纳等关键要素将在第（二）部分内容中继续。

北京市大安律师事务所 刘雪颖律师

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